Una empresa con una larga trayectoria en el sector de las bebidas espirituosas de alta gama y la destilación, con sede en el norte de Italia, que cuenta con una marca tradicional de reconocido prestigio y unos ingresos estables, busca un socio financiero y/o industrial que le ayude a recapitalizarse y a reposicionar el negocio para volver a crecer.

Información general sobre la empresa

La empresa es una destilería con una larga tradición situada en una de las principales regiones vinícolas y de bebidas espirituosas de Italia, que lleva en funcionamiento ininterrumpido desde finales del siglo XIX. La empresa ha seguido siendo propiedad de la misma familia a lo largo de toda su historia, y se dedica a producir, envejecer y distribuir una grappa de primera calidad que goza de una sólida reputación en el mercado nacional y de una presencia cada vez mayor en el extranjero, donde las exportaciones a Europa representan el 14 % de los ingresos.

El valor comercial y el reconocimiento en el mercado de la marca siguen intactos. Los activos principales no se ven afectados por las dificultades financieras actuales de la empresa e incluyen una marca registrada con una larga trayectoria, bodegas con vino añejo, inmuebles en explotación y existencias de bebidas espirituosas en proceso de maduración que representan un importante valor intrínseco.

La empresa se encuentra ahora mismo en una fase de dificultades financieras y operativas. Los ingresos se han mantenido más o menos estables, en torno a 1,9 millones de euros, pero las pérdidas operativas recurrentes y una situación de liquidez limitada han hecho que sea necesario recurrir a capital externo y a una reestructuración de la deuda a corto plazo.

La oportunidad de inversión

Esta situación es la clave de la oportunidad: permite a un inversor adquirir una empresa de primera categoría, respaldada por activos, a una valoración que refleja su situación financiera actual en lugar del valor de marca subyacente, con la posibilidad de establecer —como parte de una herramienta de resolución de crisis— un perímetro reestructurado, libre de pasivos anteriores.

Los fondos propios se mantienen intactos, en 586 000 €, gracias a que las reservas de capital son suficientes para absorber las pérdidas acumuladas hasta la fecha.

Aspectos destacados de la inversión

• Marca tradicional: marca histórica de grappa de alta gama (desde 1898), con un valor de marca y un reconocimiento difíciles de imitar: la clave principal para generar valor y relanzarla.
• Patrimonio inmobiliario: Inmuebles en explotación y bodegas antiguas excavadas en toba, revalorizadas en 2020, que respaldan el valor y sirven como garantía para la operación.
• Existencias por maduración: son la materia prima del posicionamiento de gama alta y unas existencias con valor diferido.
• Una cadena de suministro consolidada: capacidad de producción activa, red comercial y presencia en el mercado de exportación de la UE sobre la que basar el plan de relanzamiento.
• Mercado fragmentado: El segmento de la grappa de gama alta está fragmentado: un argumento industrial a favor de la concentración y las sinergias para los operadores del sector.
• Entrada basada en el valor: Un punto de entrada en condiciones de situación especial, con protección frente a las caídas gracias al valor real de los activos y la posibilidad de aislar la deuda heredada mediante herramientas de resolución de crisis.

Posibles estructuras de la operación

La operación admite múltiples configuraciones no exclusivas, que se adaptarán al perfil del inversor:

1. Inyección de capital: Ampliación de capital reservada y/o adquisición de participaciones para apoyar la recapitalización.
2. Adquisición de una empresa o de una unidad de negocio: a través de una reestructuración formal o de un instrumento de resolución de crisis, transfiriendo la marca y las operaciones a una plataforma libre de deuda.
3. Financiación puente / provisional: Financiación a corto plazo para garantizar la continuidad durante el proceso de reestructuración, que puede incluir condiciones de reembolso prioritarias.