Descripción

Rumanía

Business ID: L#20261118

Una oportunidad para adquirir o invertir en una cartera de sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) de gran capacidad y conectados a la red en el sureste de Europa. La cartera de proyectos incluye 4 entidades de propósito específico (SPV) que abarcan 5 proyectos distintos a gran escala, con una capacidad objetivo conjunta de 504 MW de potencia instalada y 1.010 MWh de capacidad de almacenamiento.

Con una ubicación estratégica en tres regiones clave del sector energético, la cartera aprovecha las ineficiencias estructurales del mercado provocadas por los elevados diferenciales de precios en el mercado diario (DAM) y las crecientes necesidades de integración de las energías renovables.

Aspectos destacados de la cartera

• Dimensiones y capacidad: 504 MW de potencia instalada / 1.010 MWh de capacidad de almacenamiento repartidos en 651 unidades de almacenamiento.

• Estado de reducción de riesgos: Los 5 proyectos están listos para construirse (RTB), con las autorizaciones técnicas de conexión a la red (ATR) firmadas y los estudios de conexión aprobados.

• Conectividad a la red: Conexiones directas establecidas a través de dos nodos de operadores de redes de transporte (TSO) —incluida una conexión directa de alta tensión de 400 kV— y dos nodos de operadores de redes de distribución (DSO).

• Control del emplazamiento: se han obtenido los derechos de superficie y los certificados urbanísticos; se han depositado las garantías financieras ante los operadores de red.

Oportunidades de mercado e ingresos

1. Arbitraje en el mercado energético: Aprovechar la volatilidad de los mercados energéticos regionales y los importantes diferenciales de precios diarios (el diferencial medio diario entre horas punta y horas valle alcanza unos 168 €/MWh).

2. Servicios auxiliares y de equilibrio: Capacidad de respuesta inferior al segundo, adaptada a la regulación de la frecuencia de la red nacional y a los contratos de reserva de equilibrio con el TSO.

3. Factores regulatorios favorables: con el respaldo de un marco nacional de financiación para sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS) aprobado por la UE (un programa de 150 millones de euros) y los objetivos nacionales de expansión del almacenamiento de 1.200 MW para 2030.

Resumen financiero previsto (escenario base)

• Inversión en capital (CAPEX) total estimada de la cartera: unos 247,5 millones de euros

• Ingresos brutos anuales estimados: ~99,6 millones de euros

• EBITDA anual estimado: ~76,6 millones de euros (margen de EBITDA de ~70 %)

• Tasa interna de rentabilidad (TIR) del proyecto combinado (nominal a 15 años): ~20 % – 21 %

• Valor actual neto (VAN al 9 % del WACC): unos 140,6 millones de euros (escenario base), hasta unos 303,2 millones de euros, dependiendo de las hipótesis sobre el tamaño del mercado

• Período de recuperación simple: ~4,7 años

Desglose de activos

Justificación de la inversión

• Ventaja de ser el primero en llegar: te permite alcanzar una escala inmediata en uno de los mercados de almacenamiento de energía de más rápido crecimiento de Europa.

• Alto rendimiento en flujo de caja: gran potencial de ingresos brutos (entre 120 y 180 €/kW/año, optimizados en los mercados mayoristas y de equilibrio).

• Ejecución con menor riesgo: el estado RTB reduce los plazos de desarrollo, lo que permite una rápida inversión de capital.

Si quieres más información, los acuerdos de confidencialidad (NDA) completos o acceso a la sala de datos, ponte en contacto con el representante que asesora en la operación.